【19年黑龙江西北部大豆玉米调研总结报告】旧谷行将尽,良苗未可希

  本文作者:邵远慧(Z0000894)、孙超,一德期货产业投资部分析师

  报告发布时间:2019年9月30日

  文章原标题《农产品(000061,股吧)· 旧谷行将尽,良苗未可希丨19年黑龙江西北部调研总结报告》

  9月21-28日,我部进行了黑龙江西北线秋季考察,主要对玉米、大豆的单产、库存、贸易情况进行了调研。这是连续第七年进行东北秋季调研。

  调研路线见下图1,调研的基本情况见下图2。

  图1:黑龙江西北线调研路线

  图2:调研基本情况

  通过调研,可以得出以下几点基本结论:

  1. 黑龙江转种明显,玉米面积降幅可能高于预期。转种最为明显的地区是绥化至黑河一线,春季调研时农户反应的是玉米比大豆由“7:3”转为“3:7”,但经过目测,该区域玉米面积占比达不到3成。嫩江地区玉米面积尚可。可见补贴的差异对种植结构的影响是非常显著的。那么在今年晌均补贴下降1000元(由4800降至3800)的情况下,如果大豆玉米比价不发生明显变化,那么明年玉米的种植面积应该会有所恢复。

  2. 玉米单产下降明显,瞎尖情况普遍。按照农谚,“水淹一条线,干旱一大片”,一般认为降水多的年份单产不会太差,但是今年的情况是降水同时伴随着低温寡照,影响作物有机质的行成,具体见下图3和图4。经过样本的简单测量,瞎尖造成玉米籽粒减少的幅度在1/7左右。另外,所调研大部地块玉米棒短、细,几无产量的畸形小棒有一定比例,植株基本没有第二棒。还有部分地块遭遇水淹,造成基本绝收的情况(东线反馈水淹更加严重)。综合来看,认为黑龙江单产降幅高于此前市场平均预期的10%。

  图3:8月东北气温低于正常值

  图4:8月东北日照距平明显偏少

  3. 玉米虫害偏轻,水分较高但霉变比例不高。田野调研的直观感受,玉米地的害虫虫口数明显偏低,遭遇害虫啃食的玉米茎叶和玉米棒也偏少。虽然调研期间气温高、光照充足有利于玉米降水,但是玉米棒的中下部还是明显偏湿。调研过程中发现的霉变情况较少,有贸易商反应当地玉米呕吐毒素偏高,等级普遍有所下降。目前黑龙江玉米大面积收获尚未开始,并且田地泥泞也会影响机械作业,玉米品质还有变化的可能。

  4.大豆产量有差异,大部地区豆粒偏小,蛋白尚可。就我们所调研的大豆地块,大豆产量尚可,但也普遍存在瘪荚、籽粒干瘪的情况。讷河、海伦地区产量较好,孙吴地区一般。但是必须指出的是,我们所调研的地块均为方便采样的未遭遇水淹地块,均属于长势较好的样本。结合调研和贸易商的反馈,尽管今年大豆面积增加,但是单产的损失较大,大豆整体产量没有明显的增长。

  5. 贸易商心态偏悲观,大豆、玉米库存均较低。对于市场行情,所走访的贸易商均比较谨慎。玉米方面,受ASF影响,5月以来走货持续缓慢,贸易商信心不足,近5个月持续去库存。目前18年粮和拍卖陈粮库存均不多,但是新粮上市在即,贸易商认为有了去年年后价格持续下跌的教训,今年农户不会惜售,并且黑龙江农民没有存储的条件和习惯,因此认为元旦前上市的压力较大。但是贸易商对价格下跌空间的预期同样较小,很难显著低于去年开秤价水平。大豆方面,贸易商称前几个月蛋白豆货源紧张,导致部分油豆都被当做蛋白豆使用。我们认为出现这种情况一方面是植物蛋白需求的提高,另一方面也与贸易战后进口豆流入食用减少有关。对于价格,贸易商认为上市初期还会有阶段性的下跌,但是补贴减少加上单产下降,农户可能会有低价惜售的情况。

  综合调研情况和此前的《19年新粮上市初期市场关注要点》专题报告,我们认为黑龙江玉米减产加上深加工产能大幅增加,黑龙江外流量将大幅减少,甚至不排除可能出现周边省份粮源逆物流流向深加工企业的极端情况。周末,某企业上调收购价就引发了市场的关注。黑龙江低价粮源减少,将对东北产区、港口的玉米价格起到托底的作用。大豆方面,市场关注的重点在于05合约,贸易战的不确定性影响油豆的定价,产需是否存在缺口将决定蛋白豆能多大程度升水油豆,另外,05合约的交割情况也需要密切关注。

  后续我们还会综合各家机构的调研数据来进行具体的产量推算,可能在周报中或以专题的形式发布。

  ? 附:调研具体情况

  ◆ 第一天:绥化北林

  当地土壤湿度大,路边水沟都有积水。去年这时候玉米已经开始收获,今年还需要两周左右。农户预计玉米一晌打20000斤,去年23000-24000斤。今年地租6000元/晌, 农户习惯元旦前卖粮。去年玉米开秤0.64-0.65元/斤,预计今年不会比去年高。

  农户并不知道拍卖底价提高200的情况。

  图5:绥化北林地区玉米棒

  绥化某育种企业

  该企业为民间机构,试验田中种植了约2000种大豆品种。豆粒普遍偏小,生长情况一般。负责人称周边大豆有倒伏减产的情况。

  图6:绥化育种企业的试验田,明显可看出品种的差异

  维维集团交割库

  集团东北在绥化和密山有两个大豆收购点,主要用来加工豆奶。本库也进行粮食贸易,给周边的昊天、龙凤等企业代收,还是大商所的玉米大豆交割库。目前大豆、玉米仓单均已消化完毕。

  新季大豆收购,预计价格在1.8-1.85元/斤,要求40个蛋白以上。周边大豆质量还好,蛋白能达到39-40,去年只有36-37。周边玉米质量不好,容重普遍680左右,超700的很少。

  周边有深加工开秤,30水报价0.61元/斤。

  ◆ 第二天:绥化至北安

  绥化至绥棱沿线,有连片种植的大豆,沿途玉米已经枯黄待收,但田间有积水不方便作业。

  绥化象屿金谷

  设计仓容131万吨,去年交割8.8万吨,贸易量30万吨,给象屿金象生化收60万吨。

  去年玉米开秤0.62元/斤,今年不想开这么高,但是农户的种植成本在增加,所以也在观望。富锦象屿开秤0.61,去年0.59。

  拍卖玉米方面,成交9万吨,已经出库6万吨。

  海伦海北地区大豆贸易商

  现金收大豆1.75元/斤,直接交过来1.8元/斤,到明年五一结账。已经开始收购,认为下游需求也会好,在上市初期先抢收一部分。

  今年大豆粮质比去年好,蛋白40个以上,去年只有38-39。去年有青豆,今年没有,但大粒颗粒优质豆少。但是今年产量没有去年高,去年一晌地打6000斤,今年只有4000斤。

  图7:海北地区贸易商现场检测的大豆指标

  ◆ 第三天:北安经五大连池到黑河

  沿途看大豆占大部分,玉米占20-30%,五大连池周边不到20%,基本全是大豆。五大连池至黑河沿途玉米占比有所增加。

  调研地块大豆产量尚可,植株较高,夹数、粒数可以,但成熟度不好,部分发青没有归圆。调研玉米地块水分相当高,棒短细且虫偏多,瞎尖情况偏少。农户称大豆减产一半,山地全部淹死,平地正常5000斤产量,今年3000斤。

  五大连池农场

  今年无霜期127天,往年平均118天,属于“自老山”年份。但是光照不够,累积少170小时。农场今年加强田间管理,单产预计达到400斤/亩左右,比正常年份好些。大豆预计上市阶段价格不会好,后期会好些。今年蛋白会降,不如去年。去年虽然青豆多但是蛋白还可以。

  今年大豆种植12.41万亩,玉米2.66万亩,去年玉米种植3.66万亩。玉米不会减产,选择的法尔利品种,采用大垄双行密植,预计每晌打潮粮11-12吨。大部分玉米收货后会卖。

  农场大豆种植成本一晌在3400-3500元,玉米在4500-5000元。

  孙吴大豆贸易商

  去年周边大豆占比30%,今年占60%。大豆质量好,预计一晌打5000斤。大豆略受低温寡照影响,每个豆荚基本都空一个粒,瘪荚多,并且没有大粒。

  ◆ 第四天:出黑河经嫩江至讷河

  黑河西岗子地区玉米有30%左右,往南孙吴嫩江之间,大豆长势差,几无玉米。讷河地区玉米见多,能有30%上下。

  嫩江贸易商

  嫩江今年种植玉米60万亩(去年80万亩),大豆400万亩,小麦100万亩。今年大豆补贴3825元/晌,去年4800元,对大豆价格不看好。大豆产量在300斤/亩,大豆籽粒小,蛋白还没确定,应该有影响。大豆总产不会降,去年9月8日下冻,今年到9月16才下霜,生长期长能补回部分损失。

  大豆已经开收,出价1.75元/斤,开秤价和去年差不多,预计后期会跌。认为价格不会低于1.65元/斤。今年中储粮轮换的收价估计在1.8元。今年轮换的量大,所以收回的也会多。目前贸易商手中18年大豆基本没有,主要靠轮换粮。

  玉米质量还行,但是普遍瞎尖,品种上发现德美亚最差,在当地种植占比2/3。当地农户存粮的不多,玉米成本0.65元/斤左右,今年一晌产7吨,去年8-9吨。当地18年粮已经没了,拍卖粮也没有,拍卖的都是德美亚一号,销路不好。

  大豆低温压榨企业笙得利

  讷河大豆丰收,亩产360斤(正常300,去年320)左右。水分低蛋白高,颗粒不小,颜色好。今年种植大豆220万亩,去年170万亩。玉米产量不好,去年亩产1300斤,今年1100-1200斤且面积减少。

  ◆ 第五天:讷河经尼尔基、莫旗到泰来,齐齐哈尔

  目测甘南地区玉米占60-70%,成熟度好,正在开始收获。农户称大豆占1/3,玉米收成不好,瞎尖,有地块遭淹。

  图8:甘南相邻两块地的玉米,左为早熟种

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